Im April 1919 begann der Kurs des Franc gegenüber dem Dollar zu sinken, bis er sich Anfang 1924 bei etwa 20 Prozent seines Vorkriegswertes fing. Es war dies eine verzögerte Reaktion auf die Inflation, in die Frankreich während dem Ersten Weltkrieg geraten war. In diesen Jahren prägte die französische Regierung keinerlei Silbermünzen. Die einzigen staatlichen Ausgaben waren kleine Kupfernickelmünzen mit dem Zentralloch. Sie trugen auf der Vorderseite einen Kranz aus Eichenlaub, darin die Buchstaben RF für République Française und eine Freiheitsmütze. Die Rückseite zeigte einen Lorbeerkranz, das Motto LIBERTÉ ÉGALITÉ FRATERNITÉ (Freiheit, Gleichheit, Brüderlichkeit), die Jahreszahl und den Wert der Münze: 5 Centimes.